| 今年上半年，煤炭業因產品銷售價量齊升，賺得盆滿缽滿；鋼鐵有色業則受成本上升和需求不振擠壓，出現增收不增利。
鋼鐵有色 不再“金花”四射
據本報信息數據中心統計，今年上半年，鋼鐵冶煉上市公司實現營業收入合計為4550.75億元，同比增長17.5％；實現歸屬母公司的淨利潤合計267.1億元，同比下降4.7％。
業內專家指出，今年上半年，鐵礦石、焦炭等原燃材料的價格大幅上漲，很大程度上侵蝕了部分鋼鐵冶煉企業的利潤。除寶鋼股份等具有定價權的大型鋼企外，不少鋼鐵企業上半年業績出現了下降。
而對於下半年鋼鐵價格走向，業內人士認為“很值得關注”。鋼鐵協會的數據表明，從環比看，今年7月份國內鋼材綜合價格指數下降0.48點，降幅0.3％，而且這是今年以來鋼材價格指數首次出現回落走勢。
從宏觀麵看，由於我國經濟調控效果開始顯現，經濟增速放緩，可能使鋼鐵產品下遊行業需求下降，因此鋼鐵價格繼續上漲的可能性較小。但另一方麵，鐵礦石價格的大幅上漲已成事實，加之焦煤、電力等價格上漲，鋼鐵企業生產成本壓力將進一步加大。
同樣作為大宗商品的有色金屬，今年以來的日子也不好過。受成本上升、需求低迷等因素影響，今年上半年，有色金屬行業整體業績出現回落，子行業業績分化更加明顯。而分析人士認為，下半年，有色金屬行業所麵臨“限產保價”的壓力將進一步增加。
數據顯示，今年上半年，37家有色金屬開采和冶煉上市公司合計營業收入1963.77億元，同比增長26.1％；合計實現淨利潤135.35億元，同比下降18.5％。而去年上半年，這兩項指標的增幅均在40％以上。
業內人士分析，成本上漲和需求低迷構成了有色金屬行業上半年業績回落的主要原因。長城證券雷萬鈞認為，隨著節能減排政策的逐步實施，以及原油價格的上漲，有色金屬行業的生產成本出現大幅上漲。尤其是銅、鉛鋅、鋁冶煉企業，由於生產過程中需要大量消耗電力、煤炭、油和天然氣，其成本上升更加明顯。
此外，從中國金屬市場的消費及進出口數據來看，今年上半年，金屬消費普遍顯示出疲軟的跡象。因此，金屬價格在此背景下，出現了不同程度的下跌。其中，鋁企和鉛鋅企業上半年業績普遍不佳。
市場人士認為，消費持續低迷、能源成本進一步上升、美元反彈等因素將導致有色金屬行業延續往下的勢頭。因此，鋁、鉛、鋅等生產企業紛紛開始聯手進行“限產保價”，以應對產能過剩下的價格大幅下跌。
煤炭 “黑金”熠熠閃光
據統計顯示，今年上半年，煤炭采選業上市公司合計實現淨利潤321.7億元，同比增長72.5％。各家煤企賺得盆滿缽滿，主要原因自然是煤炭產品銷售價量齊升。
中煤能源中報顯示，上半年公司實現煤炭銷售均價為455元/噸，同比增長33.6％。其中，公司出口自產動力煤的價格同比上漲了44.5％；神火股份上半年煤炭平均售價約為595元/噸，與上年同期的512元/噸比，增幅為16.2％。
業內專家介紹，綜合產地與中轉地價格計算，上半年煤炭價格上漲幅度約為80％-140％。煤價上漲帶動整個煤炭行業處於景氣高位，各項財務指標趨好。而根據安監總局的數據，1-6月份全國煤炭銷量同比增長10.68％，行業收入增長主要是由煤炭價格的上漲所貢獻。
價格上漲直接導致煤炭企業毛利率上升。比如中煤能源煤炭業務毛利率達到51.6％，上海能源的煤炭業務毛利率同樣高達45.85％。
不過國泰君安的一份研究報告也指出，煤炭企業(包括上市公司)的成本增長也不可小覷，行業成本增長48.6％，略小於收入增長的54％。除了環保成本、資源成本的增加以外，人工成本及材料等的增加也較為顯著。另外，下半年值得注意的是下遊需求的回落，二季度以來，火電發電量同比增速下降明顯，最近鋼材價格的回落也反映了鋼鐵行業景氣度的下滑，下遊需求仍有回落趨勢。
對於電煤限價和近期煤炭價格的回落，上海證券分析師嚴浩軍認為，這改變的隻是煤炭行業的增長幅度，而不是增長趨勢。趨緊的供求關係仍將支撐國內煤價。
國泰君安魏濤則認為，限價政策是否會延續至2009年，有賴於年末對煤炭供需緊張狀況的判斷。國家8月20日起對煙煤征收10％的出口暫定關稅，國家延續對煤炭出口的抑製政策，預計未來煤炭出口配額將繼續下降。不過，出口限製對國內煤炭供給方麵的影響相對較小，預計全年出口占產量比小於2％。
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