三季度鋼材市場走勢前瞻

    世界鋼協5月20日發布新的統計數字顯示，今年前4個月全球粗鋼產量達到3.54億噸，同比下降了22.7%。其中北美同比下降48.5%，歐盟下降了44.2%，亞洲下降了9.5%。如果扣除中國，1-4月全球粗鋼同比下降了36.2%。粗鋼產量的大幅降低是鋼鐵需求疲軟的直接表現，今年前4個月似乎隻有中國保持著相對堅挺的鋼鐵消費強度。然而在全球經濟日趨一體化的形勢下，任何國家或地區都不能在危機中獨善其身，對於占世界粗鋼產量接近一半的中國來說，三季度鋼材市場麵臨的挑戰更加嚴峻。

    一、全球鋼鐵需求萎縮的態勢沒有好轉，粗鋼產量仍在低位運行。

    今年以來，全球粗鋼產量大幅下降的趨勢看來已經觸底，產量增速低位振蕩。4月份全球粗鋼產量為0.89億噸，同比下降了23.6%。扣去中國後，世界其他主要產鋼國粗鋼產量均大幅下降的趨勢更為明顯，同比下降了35.8%。其中：美國粗鋼產量下降了53.4%，德國下降53.1%，西班牙下降38.2%，法國下降50.5%，日本下降43.6%，巴西下降40.4%，韓國下降10.5%，土耳其下降13.4%。從環比的角度看，今年1-4月全球粗鋼產量低位振蕩，1季度略有恢複，4月份大幅下滑。
 
    1、從分地區的情況看，今年前4個月，亞洲粗鋼產量下降了9.3%，但扣除除中國外，亞洲粗鋼產量下降了27.1%，歐洲地區下降了38.5%，北美地區下降了48.5%。歐洲、北美的鋼鐵需求下降的速度明顯高於亞洲。即使剔除中國因素，下降速度仍然分別比亞洲快21.4和11.4個百分點。

    2、從經濟增長的預期情況看，歐美日韓等發達經濟體增長比需求萎縮的速度更快。歐洲廢鋼價格的上升，使鋼材價格出現上漲，但並不表明需求的有效回升。據經合組織新的數據，今年一季度該組織GDP整體環比下降2.1%，是1960年有記錄以來最大跌幅，比去年第四季度跌幅擴大0.1個百分點；同比下降4.2%，其中美國拉動下滑0.9個百分點，日本拉動下滑1.0個百分點，歐元區成員拉動下滑1.3個百分點，其餘成員拉動下滑1.0個百分點。從目前經濟形勢看，很難說鋼價已經達到觸底反彈的條件。

    二、鋼材價格雖有小幅回升，但難改低位運行的總體態勢。

    1、全球鋼價經過去年下半年以來連續11個月的下跌，終於在5月份迎來反彈走勢，截止5月下旬，CRU全球鋼材價格指數環比上升了3.4%，其中扁平材環比上升了4.2%，長材環比上升了1.7%。從數字上看，扁平材漲勢是整體鋼價上漲的主要推力，它的漲幅比長材高出了2.5個百分點。但受需求急劇萎縮的影響，從長期看，鋼價難以擺脫低位運行的趨勢。
 
    2、從區域市場的變化分析，歐洲市場在5月份有了一個明顯的上升走勢。截止5月下旬，CRU歐洲指數上升至131.2點，環比上升9%，而同期北美繼續下降0.7%，亞洲小幅上升1.2%。
 
    3、Rio Tinto 5月26日宣布，它們已與日本新日鐵公司就2009年鐵礦石價格達成協議，並自2009年4月1日起執行。根據這個協議，新的價格將是哈默斯利粉礦降低價格32.95%、塊礦價格降低44.47%。鐵礦石價格的確定，使鋼材價格走勢終於碰觸到堅實的底部。

    從鐵礦石和CRU鋼材價格指數的變化趨勢分析，由於鐵礦石長協礦價格的穩定，鋼材價格更多地是表現為對鐵礦石價格跟隨態勢，價格漲落的周期、特點基本一致。

    三、國內鋼材產量的結構持續發生“逆向優化”，長材比重明顯超過板材，長材走勢稍好於板材。

    2008年全年長材產量2.63億噸，同比下降0.48%，其中鋼筋產量下降3.9%，線材小幅增加1.2%；而板材產量達2.61億噸，同比增長了6.65%。其中中厚板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶產量增長均在10%以上。這樣的情況在今年出現了逆轉，4月份長材產量達到了2593萬噸，同比增長了8.79%，其中鋼筋產量同比增加了17.9%，線材也增加了10.3%。1-4月累計產量達0.94億噸，同比增長10.7%，其中鋼筋增加19.9%，線材增加8.6%。與此形成明顯反差的是板材，產量呈大幅下降的趨勢，4月份板材產量2130萬噸，同比下降8.6%，1-4月累計產量為0.82億噸，同比下降8.0%，其中中厚板和中厚寬鋼帶同比下降在10%以上。

    由於板材市場幾乎在三季度乃至全年內不可能解決供大於求的矛盾，可以預計板材產量和價格將繼續保持在低位運行的軌道。長材受國家基礎設施和住房投資帶來的需求拉動，產量還會有進一步的上升空間，但這樣的增長無疑是痛苦的，因為相對於長材價格的回升幅度而言，由於原燃材料價格的降幅遠遠低於鋼材價格降幅，使長材價格的上漲勢頭脆弱，一方麵體現為供求關係的脆弱，長材的局麵僅是稍好而已；另一方麵長材產量集中在規模較小的企業，恢複後的產能使競爭更加激烈，長材價格難以實現持續的、明顯的回升走勢。

    四、進口鋼材衝擊國內市場。

    據海關統計數字，1-4月我國累計進口鋼材485萬噸，同比減少84萬噸，下降14.76%；進口鋼坯157萬噸，同比增加150萬噸，增長21.43倍。1-4月進口鋼材鋼坯折合粗鋼672.96萬噸，比上年同期增加60.64萬噸，增長9.9%。1-4月我國出口鋼材655萬噸，同比減少961萬噸，下降59.47%；出口鋼坯0.21萬噸，同比減少9.79萬噸，下降97.9%。1-4月出口鋼材鋼坯折合粗鋼696.81萬噸，比上年同期減少1032.34萬噸，下降59.7%。1-4月國內淨出口粗鋼24萬噸，但從分月進出口情況看，受鋼坯超量增長的拉動，3月份淨進口粗鋼3萬噸，4月份擴大為89萬噸，其中4月份淨出口鋼材20.46萬噸，淨出口鋼坯66.48萬噸，是自2006年4月份以來首次出現鋼材淨進口。出口大幅下降與進口增長形成明顯反差。

    1、從進口數量的變化趨勢分析，去年下半年以來進口數量逐步減少的趨勢在今年得到逆轉，環比增長速度很快。特別是熱卷和中厚板進口量迅速增長，主要原因是國內市場價格相對較高，吸引了進口資源的大量湧入。從表列數字看，1-4月進口數量連續三個月環比大幅增長，平均增速在20%以上。而進口平均價格大幅回落，明顯低於上年同期水平。

    2、從進口的品種分析，鐵道用材增長了1.98倍，大型型鋼增長了42.1%。其他鋼材中，熱軋薄寬鋼帶增長了2.6倍，熱軋薄板增長了76%，彩塗板增長了55.6%，厚鋼板增長了25%。需要關注的是，上述6個進口數量正增長的品種，也是國內生產產量增長較大的品種，其中鐵道用材國內產量增長了36%，熱軋薄板增長了27.6%，熱軋薄寬鋼帶增長了0.3%。出口鋼材大量減少，是國內供求關係更趨惡化，進口鋼材的大幅增長，也使國內市場的脆弱的供求體係雪上加霜，如果三季度國內鋼材產量未能大量減少，且出口持續降低、進口進一步擴大的話，鋼材價格走出低穀十分困難。

    五、社會庫存持續下降，但熱卷和中厚板仍然明顯高於上年同期，後期市場壓力依然較大。

    1、從主要城市的鋼材庫存變化情況看，2009年1-4月庫存呈明顯的下降走勢，但仍高於上年同期水平。
 
    2、從主要品種分析，熱卷和中厚板庫存壓力較大，截止5月末，熱卷庫存同比增長39.2%，中厚板同比增長31.6%。而其他品種壓力相對較小，鋼筋和線材僅比去年高4.5%和7.3%。冷板壓力也小得多，僅比上年高6.3%。
 
    三季度國內經濟形勢也不容樂觀，發用電增長疲軟，房地產投資增長大幅低於上年同期，國際原油價格大幅上漲，帶動了其他產品及海運費價格上升，給國內鋼鐵企業帶來了更大的壓力。並且由於需求緊縮，市場蛋糕越來越小，價格越來越低，國際間貿易保護主義盛行，抑製了國內鋼材流向國外，如果不能逆轉這種形勢，三季度市場價格走勢仍不容樂觀。